Matterport (MTTR -2,63%) i softver za jedinstvo (U-0,03%) Obojica se često pominju u raspravama o takozvanim "metaverzima", koji spajaju fizički i digitalni svijet sa platformama proširene i virtuelne stvarnosti.
Matterport omogućava kompanijama da kreiraju "digitalne blizance" svojih domova, ureda i drugih lokacija u stvarnom svijetu pomoću kamera od 360 stupnjeva ili mobilnih aplikacija. Ovim blizancima se može pristupiti putem web pretraživača, mobilne aplikacije ili VR slušalica kako biste doživjeli impresivnu turneju.
Unity pokreće više od polovine svjetskih mobilnih, konzolnih i PC igara sa svojim motorom za razvoj igara na više platformi. Također se koristi za kreiranje popularnih VR igara poput hit sabre AR filtera na crack Snapchatu i raznih aplikacija koje se ne igraju. Također omogućava programerima da integriraju oglase, funkcije za više igrača i plaćene usluge u svoje igre.
Izvor slike: Getty Images.
Ipak, obje su dionice dale razočaravajuće povrate u posljednjih godinu dana. Dionice Matterporta dostigle su najviši nivo od 33,05 dolara prošlog novembra, ali se sada trguju za manje od 8 dolara po dionici. Unity je prošlog novembra zatvorio rekord od 201,12 dolara, ali je kasnije pao na najniži nivo od 90 dolara.
Obje dionice su izgubile svoj sjaj jer su rastuće kamatne stope i drugi makroekonomski vjetrovi izazvali špekulativnije igre rasta tržišta. Ali vredi li kupiti dionice “Metaverse” danas?
Matterport se suočava sa skorom recesijom
Prihod Matterporta porastao je 87% u 2020., ali je porastao samo 29% u 2021. na 111 miliona dolara. Očekuje se da će u 2022. ostvariti samo 125-135 miliona dolara prihoda, što bi predstavljalo sporiju stopu rasta od 12%-21%.
Ovo usporavanje je šokantno, jer je Matterport tvrdio da bi mogao generirati 747 miliona dolara godišnjeg prihoda 2025. tokom prošlogodišnje prezentacije Dana investitora. Još nije odustao od tog cilja, ali da bi postigao taj cilj, morat će povećati svoj godišnji prihod po složenoj godišnjoj stopi rasta (CAGR) od 61% između 2021. i 2025. godine.
Gubici iz izvještaja o materiji također se povećavaju i po općeprihvaćenim računovodstvenim principima (GAAP) i mjerama koje nisu GAAP. Njegov neto gubitak koji nije GAAP porastao je sa 11,5 miliona dolara u 2020. na 46,9 miliona dolara u 2021., a očekuje se da će se taj gubitak više nego udvostručiti u 2022. godini.
Ovi razočaravajući brojevi sugeriraju da je Matterport preuveličao svoj potencijal rasta prije spajanja s kompanijom za akviziciju posebne namjene (SPAC) prošlog jula. Međutim, naglašava da je njegovo usporavanje privremeno i uzrokovano „ograničenjima u lancu snabdijevanja“, a ne slabom potražnjom za njegovim uslugama. Njegova bruto marža pretplate se i dalje povećava, što sugerira da održava svoju moć cijena na svojoj tržišnoj niši, a ukupna pretplatnička baza se skoro udvostručila iz godine u godinu na 503.000 u četvrtom tromjesečju.
Na osnovu pretpostavke da su njeni problemi prolazni, analitičari očekuju da će prihod Matterporta porasti za 17% u 2022. i 53% u 2023. – ali investitori bi ta dugoročna očekivanja trebali uzeti s rezervom.
Jedinstvo održava stabilnu dugoročnu perspektivu
Prihod kompanije Unity porastao je 43% u 2020., a zatim je skočio 44% u 2021. na 1,1 milijardu dolara. Predviđa dalji rast od 34% -36% u 2022. i očekuje da će njegov prosječni godišnji rast prihoda ostati iznad 30% "na duži rok".
Unity još nije profitabilan prema GAAP mjerama, ali njegove prilagođene bruto i operativne marže se i dalje popravljaju i očekuje da će 2023. godine uspjeti na ne-GAAP osnovi. Tu pouzdanu dugoročnu prognozu pripisuje rastu videa. Tržište igara, usvajanje AR i VR tehnologija i njegova kontinuirana ekspanzija na tržišta koja nisu za igre.
Unity je također nedavno kupio Weta Digital, koji je kreirao specijalne efekte za Gospodara prstenova i Igru prijestolja , kako bi se proširio na TV i filmsku industriju. Ekspanzija ovog ekosistema, u kombinaciji sa ljepljivošću njegovih pretplata zasnovanih na oblaku, mogla bi dugoročno transformirati Unity u raznovrsniju softversku kompaniju u oblaku kao što je Adobe ili Autodesk .
Unity se i dalje suočava sa značajnom konkurencijom od strane suparničkih mašina za igre, kao što su Unreal Engine Epic Games i Frostbite engine elektronske Arts , ali njegova samouvjerena perspektiva i rastuće marže ukazuju na to da još uvijek ima veliku moć cijena na tom sve gušćem tržištu. Analitičari očekuju da će prihod Unityja porasti za 35% u 2022. i 29% u 2023. godini.
evaluacija i odluka
Unityjev poslovni model i stopa rasta izgledaju mnogo privlačnije od Matterportovog, ali njegove dionice jedva da su skuplje od onoga što prodaje.
Unity se trguje 18 puta više od ovogodišnje prodaje, što se čini kao fer omjer cijene i prodaje za kompaniju s više od 30% rasta na vrhu. Matterport trguje 16 puta više od ovogodišnje prodaje, što se čini skupim za kompaniju koja ove godine očekuje rast prihoda od 12-21%. Ta procjena može biti opravdana ako se rast Matterporta ponovo pokrene 2023. godine, ali makroekonomski vjetrovi mogli bi spriječiti taj oporavak ako kompanije vide stvaranje "digitalnih blizanaca" kao nepotreban trošak.
Jednostavno rečeno, Unity je obećavajuća opklada na metaverzum i bolja sveobuhvatna investicija za investitore orijentisane na rast. Matterport bi na kraju mogao povratiti bikove ako se njegov rast ponovo podigne, ali i dalje vodi vrlo špekulativan posao koji je u neiskorištenom prostoru.
Ovaj članak predstavlja mišljenje autora, koji se možda ne slaže sa statusom „zvanične“ preporuke Motley Fool Premium Advisory Service. Mi smo Motivirajte! Dovođenje u pitanje investicijske teze – čak i naše – pomaže nam svima da kritički razmišljamo o investicijama i donosimo odluke koje nam pomažu da postanemo pametni, sretni i bogati.
Izvor
